ส่วนหนึ่งของ คำตอบ ระเบียบ ตลาด คำถามที่พบบ่อย เกี่ยวกับ กฎ 10b 18 ( ปลอดภัย

กองการตลาดการควบคุม: คำตอบสำหรับคำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับกฎ 10b-18 (& quot; Safe Harbor & quot; สำหรับผู้ออกตราสารหนี้คืน) คำตอบเหล่านี้คำถามที่พบบ่อยถูกจัดทำขึ้นโดยและเป็นตัวแทนมุมมองของเจ้าหน้าที่ของส่วนของตลาด Regulation (พนักงาน) พวกเขาจะไม่ระเบียบข้อบังคับหรืองบของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (สำนักงานคณะกรรมการกำกับ) นอกจากนี้คณะกรรมการได้เป็นผู้อนุมัติหรือไม่อนุมัติการแปลความหมายคำตอบเหล่านี้ สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมติดต่อ: James Brigagliano ผู้ช่วยผู้อำนวยโจแอนนาลิซาเบ ธ และ Collopy Sandoe, ที่ปรึกษาพิเศษหรือลิซาเบ ธ มารีโนอัยการในสำนักงานการซื้อขายกองตลาดระเบียบที่ (202) 942-0772 I. บทนำ กฎ 10b-18 ซึ่งถูกนำมาใช้ในปี 1982 มีความสมัครใจ & quot; ท่าเรือที่ปลอดภัย & quot; จากความรับผิดสำหรับการจัดการตามมาตรา 9 (ก) (2) และ 10 (ข) แห่งพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ 1934 (ตลาดหลักทรัพย์) และกฎ 10b-5 ภายใต้ตลาดหลักทรัพย์เมื่อ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์หรือการเสนอราคาซื้อในเครือหรือ การซื้อหุ้นของหุ้นสามัญของ บริษัท ผู้ออกให้สอดคล้องกับลักษณะกฎ 10b-18 ของระยะเวลาราคาปริมาณและเงื่อนไข 1 เมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายน 2003 คณะกรรมการนำการแก้ไขกฎ 10b-18 ในการสั่งซื้อเพื่อลดความซับซ้อนและปรับปรุงข้อกำหนดด้านการคุ้มครองในแง่ของการพัฒนาตลาดตั้งแต่กฎ 10b-18 การยอมรับของ 2 เหนือสิ่งอื่นใดการแก้ไขเพิ่มเติมให้ผู้ออกหลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายอย่างแข็งขันที่จะอยู่ในตลาดอีกต่อไปในตอนท้ายของการซื้อขายวันที่ขยายท่าเรือที่ปลอดภัยเพื่อบางชั่วโมงหลังจากซื้อคืนที่ใช้เป็นเงื่อนไขการกำหนดราคาชุดสำหรับผู้ออกทั้งหมดเพิ่มระดับเสียง จำกัด การดังต่อไปนี้การระงับการซื้อขายในตลาดทั้งแก้ไขข้อยกเว้นบล็อกและชี้แจงขอบเขตของการท่าเรือปลอดภัยเกี่ยวกับการควบรวมกิจการและการทำธุรกรรมที่คล้ายกัน เพื่อเพิ่มความโปร่งใสของการซื้อคืน บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์คณะกรรมการยังนำการแก้ไขกฎระเบียบ SK และ SB ภายใต้ตลาดหลักทรัพย์, ตลาดหลักทรัพย์แบบฟอร์ม 10-Q 10 QSB, 10-K, 10 เคเอสบี, และ 20-F (เกี่ยวกับต่างประเทศส่วนตัว ผู้ออกตราสาร) และแบบฟอร์ม N-CSR ภายใต้พระราชบัญญัติ Exchange และพระราชบัญญัติ บริษัท ลงทุนของปี 1940 ซึ่งต้องเปิดเผยทุกระยะของการซื้อคืนหุ้นของผู้ออกตราสารทุนที่ไม่คำนึงถึงว่าการซื้อคืนหุ้นจะได้รับผลกระทบไปตามกฎ 10b-18 สำหรับข้อมูลหรือข้อสงสัยเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูลการแก้ไขเพิ่มเติมกรุณาติดต่อฌอนแฮร์ริสันที่ปรึกษาพิเศษสำนักงาน Rulemaking กองบรรษัทเงินทุนที่ (202) 942-2900 เจ้าหน้าที่ได้รวบรวมคำถามต่อไปนี้และคำตอบเกี่ยวกับการ 10b-18 กฎข้อที่จะให้ความช่วยเหลือในการประยุกต์ใช้และการดำเนินงานของท่าเรือที่ปลอดภัย คำถามและคำตอบที่ไม่จำเป็นต้องมีการอภิปรายในการพิจารณาวัสดุที่จำเป็นทั้งหมดที่จะไปถึงข้อสรุปที่ระบุไว้ ดังนั้นคำถามเหล่านี้และคำตอบที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้คำแนะนำทั่วไป แต่ไม่ได้เป็นการตีความอย่างเป็นทางการของกฎ 10b-18 ข้อเท็จจริงและสถานการณ์ที่เกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมโดยเฉพาะอย่างยิ่งอาจแตกต่างกันและเจ้าหน้าที่ตั้งข้อสังเกตว่าแม้การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยอาจก่อให้เกิดคำตอบที่แตกต่างกัน คณะกรรมการจะไม่ผูกพันตามงบเหล่านี้และอาจตีความกฎ 10b-18 ตามที่เห็นจำเป็นหรือเหมาะสมในความสนใจของประชาชนสำหรับการป้องกันของนักลงทุน ส่วนที่อาจมีการปรับปรุงคำถามเหล่านี้และคำตอบเป็นระยะ ๆ โดยการทำเครื่องหมายในแต่ละคำถามแก้ไขหรือใหม่และตอบเป็น & quot; การปรับเปลี่ยน & quot; หรือ & quot; ใหม่ & quot. ครั้งที่สอง คำตอบสำหรับคำถามที่พบบ่อย คำถามที่ 1: หากผู้ออกดำเนินการซื้อที่อยู่ในการปฏิบัติทางเทคนิคกับเงื่อนไขท่าเรือที่ปลอดภัยที่จะปกป้องผู้ออกจากความรับผิดสำหรับการซื้อสินค้าดังกล่าวทั้งหมดหรือไม่ คำตอบ: ฉบับที่บางกิจกรรมที่ซื้อคืน บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ที่ตรงกับเงื่อนไขการคุ้มครองยังอาจละเมิดการป้องกันการทุจริตและบทบัญญัติป้องกันการจัดการของตลาดหลักทรัพย์ ตัวอย่างเช่นกฎ 10b-18 ฟาโรห์ไม่มีภูมิคุ้มกันจากกฎข้อที่เป็นไปได้ 10b-5 ความรับผิดที่ผู้ออกดำเนินธุรกิจในการซื้อคืนในขณะที่อยู่ในความครอบครองของวัสดุข้อมูลที่ไม่ใช่ข้อมูลสาธารณะเกี่ยวกับหลักทรัพย์หรือที่ซื้อสินค้าเป็นส่วนหนึ่งของแผนหรือโครงการที่จะหลบเลี่ยง กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง ดังนั้นไม่ว่าจะซื้อคืน บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ของทางเทคนิคตามเงื่อนไขของกฎ 10b-18 ที่ท่าเรือที่ปลอดภัยจะไม่สามารถใช้ได้ถ้าซื้อคืนที่มีการหลอกลวงหรือตบตาเมื่อข้อเท็จจริงทั้งหมดและสถานการณ์โดยรอบการซื้อคืนได้รับการพิจารณา (เช่นข้อเท็จจริงและสถานการณ์. นอกเหนือไปจากปริมาณราคาเวลาและลักษณะของการซื้อคืน) ยกตัวอย่างเช่นท่าเรือที่ปลอดภัยจะไม่สามารถใช้ได้ถ้าซื้อคืนจะทำเป็นส่วนหนึ่งของโครงการที่มีอิทธิพลต่อบิดเบือนราคาปิดของหลักทรัพย์ของ บริษัท หรือจะทำเพื่อปกปิดแรงจูงใจอื่น ๆ เช่นพองหรือจัดการกับผลประกอบการในระยะสั้น คำถามที่ 2: เป็นท่าเรือที่ปลอดภัยของกฎ 10b-18 สามารถใช้ได้สำหรับการซื้อสินค้าโดยผู้ออกหลักทรัพย์อื่นที่ไม่ใช่หุ้นสามัญเช่น . ต้องการหุ้นใบสำคัญแสดงสิทธิที่ตัวเลือกหรือแปลงสภาพหนี้? คำตอบ: เลขที่กฎ 10b-18 ท่าเรือที่ปลอดภัยจะใช้กับการเปิดตลาดการซื้อสินค้าโดยผู้ออกหุ้นสามัญ (หรือเทียบเท่าความสนใจรวมทั้งหน่วยของผลประโยชน์ในความไว้วางใจหรือห้างหุ้นส่วน จำกัด หรือส่วนแบ่งการรับฝากเงินที่ก) มันใช้ไม่ได้กับชนิดอื่น ๆ ของการรักษาความปลอดภัย - แม้ว่าที่เกี่ยวข้องกับหุ้นสามัญ (เช่นการทำธุรกรรมในตราสารอนุพันธ์เช่นใบสำคัญแสดงสิทธิที่ตัวเลือกหรือฟิวเจอร์สหุ้นเดียว.) คำถามที่ 3: เป็นท่าเรือที่ปลอดภัยสามารถใช้ได้สำหรับผู้ออกหลักทรัพย์ซึ่งมีผลกระทบต่อตลาดทั้งเปิดและการเจรจาต่อรองเอกชนที่ซื้อคืนในวันเดียวกันอยู่แล้ว? คำตอบ: ใช่ ผู้ออกอาจมีผลการเจรจาต่อรองเอกชนที่ซื้อคืน (ซึ่งอยู่นอกท่าเรือที่ปลอดภัย) โดยไม่เป็นอันตรายต่อความพร้อมของท่าเรือที่ปลอดภัยสำหรับการซื้อคืนหุ้นในตลาดเปิด อย่างไรก็ตาม บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ต้องพิจารณาการบังคับใช้ของการป้องกันการทุจริตทั่วไปและบทบัญญัติป้องกันการจัดการภายใต้พระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์และกฎหมายของรัฐบาลกลางหรือรัฐอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องใด ๆ เกี่ยวกับการซื้อคืนหุ้นของการเจรจาต่อรองเอกชน คำถามที่ 4: เป็นท่าเรือที่ปลอดภัย 10b-18 กฎที่มีอยู่ไปยังผู้ออกหลักทรัพย์ซึ่งสั่งให้นายหน้าตัวแทนจำหน่ายที่มีผลกระทบต่อการซื้อสินค้าเพื่อให้สอดคล้องกับท่าเรือที่ปลอดภัยถ้าซื้อไม่สามารถที่จะตอบสนองเงื่อนไขของกฎหรือไม่ คำตอบ: ฉบับที่จะมาภายในท่าเรือที่ปลอดภัยซื้อต้องตอบสนองลักษณะกฎของเวลาราคาปริมาณและเงื่อนไข ล้มเหลวที่จะพบกับหนึ่งในสี่เงื่อนไขใด ๆ ที่จะตัดสิทธิ์การซื้อสินค้าของ บริษัท ผู้ออกจากท่าเรือที่ปลอดภัยสำหรับวันที่ คำถามที่ 5: ตลาดหลักสำหรับหุ้นสามัญของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์เป็นในประเทศสหรัฐอเมริกา แต่อย่างไรก็ตามราคาหุ้นมีการซื้อขายยังอยู่ในหนึ่งหรือมากกว่าตลาดต่างประเทศ เป็นท่าเรือที่ปลอดภัยสามารถใช้ได้สำหรับการซื้อสินค้าของ บริษัท ผู้ออกนอกประเทศสหรัฐอเมริกา คำตอบ: เลขที่ผู้ออกอาจจะไม่เรียกร้องท่าเรือที่ปลอดภัยสำหรับการซื้อคืนทำนอกประเทศสหรัฐอเมริกา; ไม่เป็นปริมาณการซื้อขายในต่างประเทศรวมอยู่ในการคำนวณ Adtv ของการรักษาความปลอดภัยสำหรับวัตถุประสงค์ของการใช้ท่าเรือที่ปลอดภัย คำถามที่ 6: เป็นท่าเรือที่ปลอดภัยที่มีให้กับ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ที่มีผลกระทบกฎการซื้อ 10b-18 ของหุ้นสามัญของ บริษัท ตลอดทั้งวันให้เป็นไปตามเงื่อนไขการคุ้มครอง แต่ผลการซื้อตลาดเปิด (มิฉะนั้นมีสิทธิ์ได้รับการคุ้มครอง) ของที่พบบ่อย สต็อก ณ สิ้นวันนอกข้อ จำกัด ท่าเรือที่ปลอดภัยหรือไม่ คำตอบ: ฉบับที่จะมาภายในท่าเรือที่ปลอดภัยที่ซื้อคืนของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ต้องตอบสนอง (ในชีวิตประจำวัน) แต่ละกฎ 10b-18 สี่เงื่อนไข ล้มเหลวในการตอบสนองใด ๆ หนึ่งในสี่เอาเงื่อนไขการซื้อคืนหุ้นทั้งหมดของ บริษัท ผู้ออกจากท่าเรือที่ปลอดภัยในวันนั้น คำถามที่ 7: เป็นไปตามกฎ 10b-18 หมายถึง แต่เพียงผู้เดียวโดยที่ผู้ออกตราสารอาจซื้อคืนหุ้นในตลาดโดยไม่ต้องมีส่วนร่วมในการจัดการ? คำตอบ: เลขที่กฎ 10b-18 ไม่ได้บังคับเงื่อนไขตามที่ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์อาจซื้อหุ้นคืนโดยไม่ต้องมีส่วนร่วมในการจัดการ แต่กฎ 10b-18 กำหนดเงื่อนไขที่ผู้ออกจะต้องปฏิบัติตามเพื่อที่จะได้รับการคุ้มครองจากความรับผิดสำหรับการจัดการ วรรค (ง) ของกฎ 10b-18 ให้ชัดว่ามีข้อสันนิษฐานของการจัดการเพียงเพราะการซื้อสินค้าของ บริษัท ผู้ออกไม่ได้ตามเงื่อนไขของกฎไม่มี คำถามที่ 8: เป็นกฎท่าเรือที่ปลอดภัย 10b-18 พร้อมใช้งานสำหรับการซื้อคืนหุ้นโดย บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ที่มีสองชั้นแยกต่างหากของหุ้นสามัญที่ซื้อขายสาธารณะ? คำตอบ: ใช่ ผู้ออกจะต้องรักษาระดับของหุ้นสามัญแต่ละแยกสำหรับวัตถุประสงค์ของกฎ 10b-18 คำถามที่ 9: หากผู้ออกหุ้นซื้อคืนในการเจรจาต่อรองเอกชน (นอกตลาด) การทำธุรกรรมมีหุ้นเหล่านี้รวมอยู่ใน 25% ของวงเงิน Adtv วันที่? คำตอบ: เลขที่กฎ 10b-18 ไม่ได้ครอบคลุมการเจรจาต่อรองเอกชน (นอกตลาด) ซื้อคืนหรือหุ้นเหล่านี้จะถูกนับรวมอยู่ในข้อ จำกัด ปริมาณในชีวิตประจำวันของผู้ออก คำถามที่ 10: เป็นท่าเรือที่ปลอดภัยสามารถใช้ได้สำหรับการซื้อคืนหุ้นของ OTCBB และหลักทรัพย์แผ่นสีชมพู? คำตอบ: ใช่ คำถามที่ 11: เป็นท่าเรือที่ปลอดภัยที่มีให้กับผู้ออกหลักทรัพย์ซึ่งเมื่อเร็ว ๆ นี้ดำเนินการเสนอขายครั้งแรกแล้ว? คำตอบ: ไม่มีผู้ออกจะต้องรอจนกว่าจะถึงสี่สัปดาห์หลังจากเริ่มหลักทรัพย์เพื่อการค้าในการสั่งซื้อที่จะเรียกร้องท่าเรือที่ปลอดภัย เพราะนี่คือกฎ 10b-18 สภาพปริมาณบอกกล่าวเมื่อการซื้อขายหุ้นสามัญเป็นเวลาสี่สัปดาห์ปฏิทินเต็มรูปแบบก่อนหน้านี้ในสัปดาห์ที่ในการซื้อที่จะได้รับผลกระทบ คำถามที่ 12: Nasdaq มีขนาดเล็กหมวก OTCBB และหลักทรัพย์แผ่นสีชมพูรายงานใน & quot; ระบบรวม & quot; สำหรับวัตถุประสงค์ของการใช้กฎสภาพราคา 10b-18 หรือไม่? คำตอบ: ในสามเท่านั้นหลักทรัพย์ Nasdaq Cap ขนาดเล็กจะมีการรายงานใน & quot; ระบบรวม & quot; (เช่น. ระบบที่เก็บรวบรวมและเผยแพร่ต่อสาธารณชนเกี่ยวกับการทำธุรกรรมพื้นฐานในปัจจุบันและต่อเนื่องหรือข้อมูลใบเสนอราคาในตราสารทุนที่พบบ่อยตามการทำธุรกรรมที่มีประสิทธิภาพการรายงานแผนหรือแผนระบบการตลาดแห่งชาติ) การเสนอราคาและราคาขายสุดท้ายสำหรับ OTCBB หลักทรัพย์และสีชมพูแผ่นจะมีการแสดงและเผยแพร่บน & quot; ระบบใบเสนอราคาระหว่างผู้ค้า & quot; ตามที่กำหนดในกฎข้อแลกเปลี่ยนพระราชบัญญัติ 15c2-11 (จ) (2) ที่แสดงอย่างน้อยสองใบเสนอราคาราคาอิสระที่ใช้สำหรับการรักษาความปลอดภัย สำหรับหลักทรัพย์ที่มีสิทธิ์อื่น ๆ ทั้งหมดผู้ออกจะต้องมองไปที่การเสนอราคาสูงสุดที่ได้รับอิสระจากสามตัวแทนจำหน่ายอิสระ (เช่น & quot;. สามกฎอ้าง & quot;) คำถามที่ 13: กฎข้อที่เป็นท่าเรือที่ปลอดภัย 10b-18 ที่มีอยู่สำหรับผู้ออกหลักทรัพย์และนายหน้าตัวแทนจำหน่ายที่มีส่วนร่วมในการวางแผนการซื้อหุ้นคืนเร่งหรือใช้สัญญาจะซื้อคืนหุ้นของ บริษัท ผู้ออกหรือไม่? คำตอบ: แผนซื้อหุ้นคืนและเร่งทำสัญญาจะเป็นส่วนตัว (นอกตลาด) การทำธุรกรรม ดังนั้นพวกเขาไม่ได้รับการกฎ 10b-18 ท่าเรือที่ปลอดภัยซึ่งใช้เฉพาะกับการเปิดตลาดการซื้อสินค้า นอกจากนี้กฎ 10b-18 ท่าเรือที่ปลอดภัยนอกจากนี้ยังไม่สามารถใช้ได้สำหรับการทำธุรกรรมของโบรกเกอร์ที่ครอบคลุมในขณะที่การทำธุรกรรมเหล่านี้ไม่ได้หน่วยงานหรือการซื้อขายหลัก riskless ผลกระทบในนามของผู้ออก ยกเว้นการควบรวมกิจการ คำถามที่ 14: เกี่ยวกับ & quot; การยกเว้นการควบรวมกิจการ & quot; คุณจะทำอย่างไรคำนวณสามเดือนปฏิทินเต็ม & quot; มองย้อนกลับไป & quot; ระยะเวลา? คำตอบ: เดือนปฏิทินที่เรียกใช้จากวันแรกของเดือนจนถึงสิ้นเดือนดังนั้นหากการควบรวมกิจการได้รับการประกาศเมื่อวันที่ 15 มกราคม 2004 ซึ่งเป็นผู้ออกจะหันกลับมาดูกฎข้อกิจกรรมซื้อคืน 10b-18 ในช่วงสามเต็มรูปแบบปฏิทิน เดือนตุลาคมพฤศจิกายนและธันวาคม คำถามที่ 15: ด้วยความเคารพต่อ & quot; การยกเว้นการควบรวมกิจการ & quot; ถ้า 25% ของ Adtv ผู้ออกหลักทรัพย์ในหุ้นเป็น 50,000 หุ้นและกฎข้อที่ก่อนหน้านี้ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์กิจกรรมซื้อคืน 10b-18 ในช่วงสามเดือนปฏิทินเต็มก่อนวันที่ประกาศของการควบรวมกิจการคือค่าเฉลี่ยของ 10,000 หุ้นต่อวันกี่ หุ้นผู้ออกสามารถซื้อคืนภายในท่าเรือที่ปลอดภัยครั้งเดียวการควบรวมกิจการจะมีการประกาศ? คำตอบ: เพราะผู้ออกจะถูก จำกัด การซื้อน้อยกว่า 25% ของ Adtv ในหลักทรัพย์หรือจำนวนเงินเฉลี่ยรายวันของกฎของตัวเองกิจกรรมซื้อคืน 10b-18 ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาก่อนที่จะมีวันที่มีการประกาศการควบรวมกิจการที่ ผู้ออกอาจซื้อ 10,000 หุ้นต่อวัน คำถามที่ 16: หากผู้ออกหลักทรัพย์ได้ประกาศเพียงการควบรวมกิจการ บริษัท ผู้ออกสามารถพึ่งพากฎ 10b-18 แก้ไขเพิ่มเติมของ & quot; หนึ่งบล็อกต่อสัปดาห์ & quot; ยกเว้นในช่วงระยะเวลาหลังการประกาศครั้งนี้? คำตอบ: ใช่ตราบใดที่ผู้ออกไม่ให้สอดคล้องกับความเชื่อมั่นก่อนที่มีต่อการแก้ไข & quot; หนึ่งบล็อกต่อสัปดาห์ & quot; ยกเว้นในช่วงสามเดือน & quot; มองย้อนกลับไป & quot; ระยะเวลา คำถามที่ 17: ไม่สามเดือน & quot; มองย้อนกลับไป & quot; รวมถึงระยะเวลาที่ & quot; สีดำออก & quot; ระยะเวลา (เช่น. ในช่วงเวลาที่ บริษัท ละเว้นจากการซื้อหุ้นของ บริษัท เนื่องจากความกังวลการค้าภายใน) ที่อาจจะเป็นตัวเองเรียกเก็บโดยผู้ออกหรือไม่? คำตอบ: ใช่ สามเดือน & quot; มองย้อนกลับไป & quot; รวมถึงระยะเวลาใด ๆ และ quot; ออกสีดำ & quot; ระยะเวลาที่อาจได้รับตัวเองเรียกเก็บโดยผู้ออก คำถามที่ 18: ไม่ & quot; การยกเว้นการควบรวมกิจการ & quot; นำไปใช้กับทั้งสอง บริษัท ที่ได้รับ (หุ้นที่ซื้อคืนของตัวเองและหุ้นของเป้าหมาย) เช่นเดียวกับ บริษัท เป้าหมาย (หุ้นที่ซื้อคืนของตัวเองและการซื้อหุ้นของ บริษัท ฯ ) คำตอบ: ใช่ ในช่วงระยะเวลาหลังการประกาศไม่ให้ บริษัท ที่ได้รับหรือ บริษัท เป้าหมายจะมีท่าเรือที่ปลอดภัยที่มีอยู่ (ที่นอกเหนือไปตามประกาศของพวกเขาก่อนกฎ 10b-18 ประวัติศาสตร์ซื้อคืน) ในระหว่างระยะเวลาการซื้อคืนหุ้นใด ๆ ของ บริษัท หรือการซื้อของนี้ หลักทรัพย์ของ บริษัท เป้าหมาย คำถามที่ 19: วิธีเป็นช่วงเวลาที่ & quot; เสร็จสิ้นการลงคะแนนจากผู้ถือหุ้นเป้าหมาย & quot นั้น วัดถ้ามีสองวันที่แตกต่างกันสำหรับ บริษัท ที่เป็นเจ้าของคะแนนเสียงของผู้ถือหุ้น? คำตอบ: & quot; การยกเว้นการควบรวมกิจการ & quot; จะขยายจนคะแนนโหวตผู้ถือหุ้นทั้งสองได้เกิดขึ้น คำถามที่ 20: การ acquiror และ บริษัท เป้าหมายได้ลงนามข้อตกลงการควบรวมกิจการ เป้าหมายจะเป็น & quot; ซื้อเครือ & quot; ของ acquiror หรือไม่ คำตอบ: ใช่ บริษัท เป้าหมายจะได้รับการพิจารณา & quot; ซื้อเครือ & quot; ของ acquiror ที่เกี่ยวกับการซื้อหลักทรัพย์ acquiror หลังจากการลงนามในข้อตกลงควบรวมกิจการ คำถามที่ 21: หากผู้ออกประกาศการควบรวมกิจการเมื่อวันที่ 15 กุมภาพันธ์ผู้ออกจะสามารถที่จะรวมปริมาณการซื้อขายที่เกิดขึ้นในหลักทรัพย์ของ บริษัท ในช่วงสองสัปดาห์แรกของเดือนกุมภาพันธ์? คำตอบ: สำหรับวัตถุประสงค์ของการคำนวณ Adtv ผู้ออกหลักทรัพย์ในหลักทรัพย์ของ บริษัท ที่เป็นผู้ออกมักจะต้องมองไปที่การซื้อขายหลักทรัพย์ของ บริษัท ในช่วงสี่สัปดาห์ปฏิทินก่อนสัปดาห์ที่ซื้อหุ้นคืน (เช่นสี่สัปดาห์ซื้อขายเต็มรูปแบบทันทีก่อนที่จะถึงสัปดาห์. 15 กุมภาพันธ์ที่มีในตัวอย่างข้างต้น) ด้วยความเคารพต่อสามเดือน & quot; มองย้อนกลับไป & quot; การให้ระยะเวลาจะเป็นสามเดือนปฏิทินเต็มรูปแบบก่อนที่จะ 15 กุมภาพันธ์ (เช่น. 1 พฤศจิกายนถึงมกราคม 31) คำถามที่ 22: หากผู้ออกไม่ได้ทำกฎการซื้อ 10b-18 ในช่วงสามเดือน & quot; มองย้อนกลับไป & quot; ช่วงเวลาก่อนที่จะมีการประกาศการควบรวมกิจการ (หรือการทำธุรกรรมที่คล้ายกัน) ก็จะได้รับอนุญาตให้มีผลกระทบต่อการซื้อกฎ 10b-18 ในช่วงระยะเวลาหลังการประกาศหรือไม่ คำตอบ: ไม่ได้หากผู้ออกไม่ได้ทำให้กฎใด ๆ 10b-18 การซื้อสินค้าในช่วงระยะเวลาสามเดือนก่อนที่จะมีการประกาศการควบรวมกิจการหรือรายการที่คล้ายกันก็จะไม่ได้รับอนุญาตให้ซื้อสินค้าใด ๆ กฎ 10b-18 ในการโพสต์ ระยะเวลาที่ประกาศ Riskless การทำธุรกรรมหลัก คำถามที่ 23: ถ้านายหน้าตัวแทนจำหน่ายที่ได้รับการสั่งซื้อจาก บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ที่จะซื้อหุ้นสามัญของ บริษัท ผู้ออกในช่วงเปิดตลาดภายในข้อ จำกัด ของท่าเรือที่ปลอดภัย, สามารถซื้อหุ้นโบรกเกอร์ในช่วงเปิดตลาดที่ 10.10 $ และขายพวกเขาไปยัง บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ที่ $ 10.12 และ ยังคงอยู่ภายในท่าเรือปลอดภัยหรือไม่ คำตอบ: ฉบับที่ท่าเรือที่ปลอดภัยจะใช้ได้เฉพาะสำหรับการทำธุรกรรมหลัก riskless ที่ขาทั้งสองข้างของการทำธุรกรรมมีผลในราคาเดียวกัน ซื้อร่วม คำถามที่ 24: การทำงานของพนักงาน บริษัท ผู้ออกหุ้นแผนตัวเลือก (ESOP) บริหารงานโดยคณะกรรมการรวมทั้งเจ้าหน้าที่และกรรมการของผู้ออกเป็น โครงการ ESOP ซื้อหุ้นของหุ้นสามัญของ บริษัท ผู้ออกในช่วงเปิดตลาด วิธีการซื้อสินค้าเหล่านั้นควรได้รับการปฏิบัติภายใต้กฎหรือไม่ คำตอบ: ESOP จะต้องถือว่าผู้ซื้อในเครือของผู้ออก การซื้อสินค้าใด ๆ ที่มีผลกระทบอาจมีสิทธิ์ได้รับการคุ้มครองถ้าทั้งหมดของเงื่อนไขที่จะได้พบกับ การซื้อสิทธิ ESOP และ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ที่จะต้องได้รับผลกระทบผ่านนายหน้าเดียวกันหรือตัวแทนจำหน่ายและการซื้อคืนหุ้นของพวกเขาทั้งหมดจะต้องมีการรวบรวมเพื่อตรวจสอบว่าข้อ จำกัด ของปริมาณที่ได้รับการพบ อย่างไรก็ตามการท่าเรือที่ปลอดภัยจะไม่สามารถใช้ได้ถ้าซื้อ ESOP มีผลหรือสำหรับโครงการ ESOP โดย & quot;. ตัวแทนอิสระของผู้ออก & quot; โบรกเกอร์เดียวหรือสภาพของตัวแทนจำหน่าย คำถามที่ 25: การที่ติดต่อนายหน้าหรือตัวแทนจำหน่ายที่ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ที่จะเสนอขายหุ้นไม่นานหลังจากที่ผู้ออกประกาศการเริ่มต้นของโปรแกรมการซื้อคืนที่ นายหน้าหรือตัวแทนจำหน่ายที่ไม่ได้ทำหน้าที่เป็นตัวแทนของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์สำหรับโปรแกรมการซื้อคืน การทำธุรกรรมสามารถระหว่างผู้ออกหลักทรัพย์และนายหน้าหรือตัวแทนจำหน่ายที่สอดคล้องกับกฎ 10b-18 ของโบรกเกอร์เดียวหรือสภาพตัวแทนจำหน่ายแม้ว่าผู้ออกได้สะสมแล้วโบรกเกอร์ที่จะทำให้เกิดกฎ 10b-18 การซื้อวันที่อื่นได้หรือไม่ คำตอบ: กฎ 10b-18 กำหนดให้ใช้ผู้ออกเพียงหนึ่งนายหน้าหรือตัวแทนจำหน่ายสำหรับการซื้อหุ้นของ บริษัท ในวันเดียว (& quot; โบรกเกอร์เดียวหรือตัวแทนจำหน่าย & quot; เงื่อนไข) สภาพเช่นนี้ แต่ไม่ได้นำไปใช้กับการซื้อสินค้าที่ไม่ได้รับการร้องขอโดยหรือในนามของผู้ออกที่ ผู้ออกอาจซื้อจากจำนวนของโบรกเกอร์หรือตัวแทนจำหน่ายในการทำธุรกรรมใด ๆ ที่ไม่เกี่ยวข้องกับชักชวนโดยผู้ออก แม้ว่าระยะ & quot; ร้องขอ & quot; ไม่ได้กำหนดในกฎการเปิดเผยข้อมูลและการประกาศของโปรแกรมการซื้อคืนจะไม่จำเป็นต้องทำให้เกิดการซื้อต่อมาได้รับการพิจารณาการร้องขอ ไม่ว่าจะเป็นการทำธุรกรรมที่ได้รับการร้องขอจำเป็นต้องขึ้นอยู่กับข้อเท็จจริงและสถานการณ์ของแต่ละกรณี ผู้ออกจะต้องทำให้ทุกการซื้อการร้องขอผ่านนายหน้าเดียวกันหรือตัวแทนจำหน่ายในวันที่กำหนดเพื่อให้สอดคล้องกับ & quot; โบรกเกอร์เดียวหรือตัวแทนจำหน่าย & quot; สภาพ. สภาพการกำหนดเวลา คำถามที่ 26: ข้อ จำกัด ระยะเวลาที่มีการแก้ไขเพิ่มเติมมีผลบังคับใช้การทดสอบค่า Adtv และการทดสอบค่าลอยของประชาชนในการกำหนดวิธีการนาน บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ต้องออกจากตลาดก่อนที่จะปิดตามเวลาที่กำหนดของการซื้อขาย อย่างไรผู้ออกคำนวณค่า Adtv ลอยและความคุ้มค่าของประชาชนของตนหรือไม่ คำตอบ: ในการคำนวณค่าเงินดอลลาร์ของ Adtv ใด ๆ ที่เหมาะสมและวิธีการตรวจสอบอาจจะใช้ ยกตัวอย่างเช่นมันอาจจะมาจากการคูณจำนวนหุ้น (เช่น. รายงานต่อสาธารณชนสำหรับการรักษาความปลอดภัยในช่วงสี่สัปดาห์ปฏิทินก่อนหน้านี้ในสัปดาห์ที่กฎ 10b-18 ซื้อจะได้รับผลกระทบ) โดยราคาในการค้าแต่ละหรือจากการคูณ ในแต่ละวันปริมาณรวมของหุ้นโดยราคาปิดในวันนั้น & quot; ค่าลอยสาธารณะ & quot; (กล่าวคือมูลค่าตลาดรวมของตราสารทุนที่ร่วมกันจัดขึ้นโดย บริษัท ในเครือที่ไม่ใช่ของผู้ออก) คือการได้รับการพิจารณาในลักษณะที่กำหนดไว้ในหน้าแรกของ Form 10-K แม้ว่าผู้ออกหลักทรัพย์ดังกล่าวไม่จำเป็นต้อง แบบฟอร์มไฟล์ 10-K สำหรับการรายงานผู้ออกค่าลอยประชาชนควรจะได้รับจากแบบฟอร์มของผู้ออกล่าสุด 10-K หรือขึ้นอยู่กับข้อมูลล่าสุดที่ทำใช้ได้โดยผู้ออก คำถามที่ 27: เป็นท่าเรือที่ปลอดภัยที่มีอยู่สำหรับการซื้อคืน บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ได้รับผลกระทบหลังจากที่ใกล้ชิดของช่วงการซื้อขายปกติหรือไม่ คำตอบ: ใช่ ท่าเรือที่ปลอดภัย จำกัด สามารถใช้ได้สำหรับกฎ 10b-18 ซื้อคืนหลังจากที่ได้รับผลกระทบอย่างใกล้ชิดของช่วงการซื้อขายหลักสิ้นสุดของระยะเวลาในการที่ราคาขายที่ผ่านมาจะมีการรายงานในระบบรวมที่ กฎการซื้อ 10b-18 จะต้องไม่ทำธุรกรรมเปิดชั่วโมงหลังจากช่วงการซื้อขายและจะต้องทำในราคาที่ไม่เกินกว่าการลดลงของราคาปิดของช่วงการซื้อขายหลักในตลาดหลักสำหรับการรักษาความปลอดภัยและ ใด ๆ การเสนอราคาที่ต่ำกว่าหรือราคาขายต่อมารายงานในระบบรวม ผู้ออกจะต้องอยู่ในกฎข้อ จำกัด ปริมาณ แต่อาจจะใช้เป็นนายหน้าหรือตัวแทนจำหน่ายที่แตกต่างกันจะทำให้เกิดการชั่วโมงหลังจากซื้อสินค้าจากที่ใช้สำหรับการซื้อสินค้าในช่วงเซสชั่นการซื้อขายหลัก ราคาสภาพ คำถามที่ 28: การหุ้นสามัญของ บริษัท ผู้ออกเป็นการรักษาความปลอดภัย Nasdaq NMS อิสระสูงสุดในปัจจุบันคือการเผยแพร่การเสนอราคา 10.10 $; ราคาซื้อขายอิสระที่ผ่านมารายงานเป็น $ 10.15; และข้อเสนอที่ยกมาที่ $ 10.20 ผู้ออกสามารถจ่ายราคาเทียบเท่ากับค่าเฉลี่ยระหว่างราคาอิสระการทำธุรกรรมผ่านมาและข้อเสนอหรือราคาในระหว่างทั้งสองหรือไม่? คำตอบ: ฉบับที่จะมีคุณสมบัติสำหรับท่าเรือที่ปลอดภัยที่ผู้ออกหุ้นกู้ไม่สามารถจ่ายในราคาที่สูงกว่าการเสนอราคาอิสระตีพิมพ์สูงสุดในปัจจุบันหรือราคาซื้อขายอิสระสุดท้ายแล้วแต่จำนวนใดจะสูงกว่าหรือรายงานที่ยกมาในระบบรวม ราคาเสนอซื้อที่ไม่เกี่ยวข้องเพื่อวัตถุประสงค์ของการกำหนดราคาสูงสุดที่อนุญาตสำหรับการรักษาความปลอดภัย Nasdaq NMS ในกรณีนี้ผู้ออกสามารถชำระเงินได้ถึง $ 10.15 สำหรับหุ้นสามัญ คำถามที่ 29: การหุ้นสามัญของ บริษัท ผู้ออกจะยกมาที่ $ 10.10 การเสนอราคาและข้อเสนอ $ 10.15 การทำธุรกรรมที่ผ่านมามีรายงานที่ $ 10.15 ผู้ออกสถานที่เสนอราคาหุ้นของ ราคาการทำธุรกรรมใหม่ที่ผ่านมามีรายงานที่ $ 10.12 ผู้ออกสามารถจ่าย $ 10.15 สำหรับการซื้อสินค้าของตนหรือไม่ คำตอบ: เลขที่ผู้ออกสามารถจ่ายที่สูงขึ้นของการเสนอราคาอิสระตีพิมพ์สูงสุดในปัจจุบันหรือราคาซื้อขายอิสระสุดท้ายรายงาน ในกรณีนี้ราคาซื้อขายอิสระที่ผ่านมาที่มีการรายงานก่อนที่จะมีการดำเนินการของผู้ออกคำสั่งที่เป็น $ 10.12 เพราะการเสนอราคาเป็น $ 10.10, ราคาสูงสุดที่ผู้ออกอาจจ่ายเป็น $ 10.12 คำถามที่ 30: การหุ้นสามัญของ บริษัท ผู้ออกเป็นการรักษาความปลอดภัย Nasdaq NMS ผู้ดูแลสภาพคล่องอันดับ 1 ได้เสนอราคา $ 10.15 สำหรับหุ้น; ตลาดผู้ผลิต # 2 มีการเสนอราคาที่ $ 10.19 การทำธุรกรรมที่เป็นอิสระรายงานล่าสุดอยู่ที่ 10.16 ราคาสิ่งที่ผู้ออกหุ้นกู้สามารถจ่ายเงินสำหรับการซื้อสินค้าของตนหรือไม่ คำตอบ: ผู้ออกไม่สามารถจ่ายในราคาที่สูงกว่าปัจจุบันการเสนอราคาที่ตีพิมพ์อิสระสูงสุดหรือราคาซื้อขายอิสระสุดท้ายรายงาน ในกรณีนี้การเสนอราคาที่ตีพิมพ์อิสระที่สูงที่สุดคือ 10.19 $ และราคาซื้อขายอิสระสุดท้ายคือ $ 10.16 ราคาสูงสุดที่ผู้ออกอาจจ่ายเป็น $ 10.19; แต่ราคาที่จ่ายจะต้องเป็นพิเศษของคณะกรรมการใด ๆ ที่จ่ายให้แก่ผู้ทำหน้าที่เป็นตัวแทนนายหน้าหรือเทียบเท่าคณะกรรมการเครื่องหมายขึ้นหรือแตกต่างที่จ่ายให้กับตัวแทนจำหน่าย คำถามที่ 31: เพื่อที่จะมีสิทธิ์ได้รับการคุ้มครองที่จะต้องกฎ 10b-18 ของเงื่อนไขมีความพึงพอใจในเวลาสั่งซื้อจะเข้ามาหรือในเวลาเพื่อที่จะดำเนินการ? คำตอบ: เพื่อที่จะมีสิทธิ์ได้รับการคุ้มครองในเงื่อนไขกฎ 10b-18 จะต้องมีความพึงพอใจในเวลาที่สั่งซื้อจะดำเนิน สภาพเล่ม คำถามที่ 32: วิธีการมีสภาพปริมาณการเปลี่ยนแปลงภายใต้กฎการแก้ไข 10b-18? คำตอบ: ภายใต้กฎ 10b-18 แก้ไขเพิ่มเติมรวมของผู้ออกหลักทรัพย์ซื้อคืนในวันเดียวรวมทั้งการซื้อบล็อกขนาดของมันจะต้องตอบสนองความกฎ 25% ข้อ จำกัด ปริมาณ Adtv อย่างไรก็ตามผู้ออกสามารถรวมการซื้อบล็อกขนาดของมันเมื่อคำนวณการรักษาความปลอดภัยของ Adtv สี่สัปดาห์ แก้ไขเพิ่มเติมกฎ 10b-18 นอกจากนี้ยังมีผู้ออกมีทางเลือกเมื่อตัดสินใจซื้อบล็อกใดโดยเฉพาะ ทั้งการซื้อบล็อกจะต้องสอดคล้องกับ 25% สภาพปริมาณ Adtv เช่นซื้อคืนอื่น ๆ หรือซื้อบล็อกไม่จำเป็นต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขปริมาณ แต่ผู้ออกสามารถทำให้ไม่มีการซื้อคืนอื่น ๆ ในวันนั้นและการซื้อบล็อกอื่น ๆ ที่ได้รับผลกระทบในช่วงที่ สัปดาห์ที่จะต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขที่ปริมาณ 25% คำถามที่ 33: การของผู้ออก 25% วงเงิน Adtv ในวันที่โดยเฉพาะอย่างยิ่งเป็น 25,000 หุ้น หากผู้ออกซื้อ 10,000 หุ้นผู้ออกยังสามารถซื้อบล็อก 15,000 หุ้นในวันเดียวกันและยังคงพอดีกับท่าเรือที่ปลอดภัยสำหรับวันที่? คำตอบ: ใช่ตราบใดที่ผู้ออกไม่ได้ซื้ออีกต่อหุ้นของ บริษัท ในวันนั้นผู้ออกจะยังคงอยู่ภายใน 25% ของวงเงิน Adtv 25,000 ในวันนั้น คำถามที่ 34 หากผู้ออกหลักทรัพย์อาศัย & quot; หนึ่งบล็อกต่อสัปดาห์ & quot; ยกเว้นผู้ออกจะสามารถที่จะรวมบล็อกในสี่สัปดาห์คำนวณ Adtv ของหรือไม่ คำตอบ: ฉบับที่ผู้ออกหุ้นต้องหักจากสี่สัปดาห์ของการคำนวณ Adtv คำถามที่ 35: การซื้อ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์บล็อกเมื่อวันศุกร์ที่อาศัยอยู่ใน "หนึ่งบล็อกต่อสัปดาห์" ข้อยกเว้นสภาพปริมาณ เป็นท่าเรือที่ปลอดภัยที่มีให้กับ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ที่วันจันทร์ถัดไปถ้าผู้ออกซื้อบล็อกที่วันจันทร์แทนการจัดซื้อภายใต้ 25% วงเงิน Adtv? คำตอบ: ใช่ "การหนึ่งบล็อกต่อสัปดาห์ยกเว้น" นำไปใช้กับสัปดาห์ปฏิทิน ดังนั้น "หนึ่งบล็อกต่อสัปดาห์" ยกเว้นจะมีบล็อกที่ซื้อในวันศุกร์และบล็อกที่ซื้อวันจันทร์ถัดไปให้ไม่มีกฎข้ออื่น ๆ การซื้อ 10b-18 จะทำต่อไปนี้วันจันทร์และเงื่อนไขอื่น ๆ ภายใต้กฎ 10b-18 จะได้พบกับ คำถามที่ 36: ถ้าไม่มีการซื้อขายเกิดขึ้นในหุ้นสามัญของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์สำหรับหนึ่งหรือมากกว่าหนึ่งวันทำการซื้อขายในช่วงสี่ปฏิทินสัปดาห์ที่ผ่านมาก่อนหน้านี้ในสัปดาห์ที่กฎ 10b-18 ซื้อคืนที่จะมีผลอย่างไรควรผู้ออกหลักทรัพย์ของ Adtv ในหุ้นของ บริษัท ได้รับการคำนวณอย่างไร คำตอบ: สำหรับวันทำการซื้อขายเมื่อการซื้อขายหุ้นใน บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ที่ไม่เกิดขึ้นเป็นศูนย์จะถูกเพิ่มในการคำนวณเศษ Adtv ที่ ตัวหารเป็นจำนวนรวมของวันทำการซื้อขายรวมทั้งวันนั้นเมื่อปริมาณการซื้อขายเป็นศูนย์ในช่วงระยะเวลาสัปดาห์ที่สี่ปฏิทิน แต่ถ้าไม่มีการซื้อขายเกิดขึ้นเพราะวันใดวันหนึ่งเป็นวันหยุดและตลาดปิดแล้ววันนั้นจะไม่ได้รวมอยู่ในตัวหาร คำถามที่ 37: การของผู้ออก 25% วงเงิน Adtv ในวันที่โดยเฉพาะอย่างยิ่งเป็น 25,000 หุ้น หากผู้ออกหุ้นกู้ที่ซื้อคืน 15,000 หุ้นผู้ออกสามารถซื้อบล็อก 30,000 หุ้น (ภายใต้ & quot; หนึ่งบล็อกต่อสัปดาห์ & quot; บล็อกข้อยกเว้นกฎสภาพปริมาณ 10b-18) ในวันเดียวกันนั้นและยังคงพอดีภายในท่าเรือปลอดภัยหรือไม่ คำตอบ: เลขที่เพราะผู้ออกหลักทรัพย์ที่มีอยู่แล้วซื้อคืน 15,000 หุ้นในวันนั้นผู้ออกจะได้รับจากการซื้อจรรยาบรรณภายใต้ & quot; หนึ่งบล็อกต่อสัปดาห์ & quot; ข้อยกเว้น ผู้ออกจะต้องเลือกที่จะซื้อบล็อกหุ้นหรือซื้อคืนภายใน 25% วงเงิน Adtv แต่อาจจะไม่ทำทั้งสองอย่าง ซื้อที่บล็อกขนาด 10,000 แต่เป็นที่อนุญาตเพราะมันจะไม่เกินของผู้ออก 25% วงเงิน Adtv (เช่น. 25,000 หุ้น) ในวันนั้น คำถามที่ 38: การรายชื่อ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์นายหน้าตัวแทนจำหน่ายที่เป็นเจ้าของจำนวนมากของสต็อกไม่ได้เป็นการบล็อก ผู้ออกจะทราบว่านายหน้าตัวแทนจำหน่ายที่เป็นเจ้าของหุ้นไม่จำนวนบล็อก สามารถซื้อนายหน้าค้าหุ้นเพิ่มเติมในการสร้างบล็อกเพื่อที่จะใช้ประโยชน์ของ & quot; หนึ่งบล็อกต่อสัปดาห์ & quot; ยกเว้น? คำตอบ: เลขที่ข้อ จำกัด ปริมาณไม่สามารถหลีกเลี่ยงการซื้อโดยมีนายหน้าค้าหุ้นที่เพิ่มขึ้นเพื่อตอบสนองความหมายบล็อก นิยามบล็อกให้เห็นว่าบล็อกจะไม่รวมถึงจำนวนเงินที่นายหน้าหรือตัวแทนจำหน่ายใด ๆ ที่ทำหน้าที่เป็นหลักมีการสะสมเพื่อวัตถุประสงค์ในการขายหรือขายต่อให้ผู้ออกถ้าผู้ออกหลักทรัพย์รู้หรือมีเหตุผลที่จะรู้ว่าเงินจำนวนดังกล่าวได้รับการสะสม วัตถุประสงค์ดังกล่าว คำถามที่ 39: การผลิตในตลาดได้มา 2,000 หุ้นของหุ้นสามัญของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ในตลาดการทำกิจกรรมในช่วงหนึ่งสัปดาห์ สัปดาห์ต่อมามันได้มาอีก 3,000 หุ้น ตลาดผู้ผลิตสามารถนำเสนอบล็อกหุ้น 5,000 ถึงผู้ออกหรือไม่? คำตอบ: กฎนิยาม 10b-18 ของ & quot; บล็อก & quot; ไม่รวมจำนวนเงินที่นายหน้าหรือตัวแทนจำหน่ายใด ๆ ที่ทำหน้าที่เป็นหลักมีการสะสมเพื่อวัตถุประสงค์ในการขายหรือขายต่อให้ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ในกรณีที่ผู้ออกหลักทรัพย์รู้หรือมีเหตุผลที่จะรู้ว่าเครื่องทำตลาดได้สะสมบล็อกเพื่อวัตถุประสงค์ในการขายมันไป บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ ดังนั้นผู้ออกไม่สามารถหลีกเลี่ยงข้อ จำกัด ปริมาณการซื้อโดยการรักษาเป็นบล็อก 1 17 CFR 240.10b-18 ดูเพิ่มเติมพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ฉบับที่ 19244 (17 พฤศจิกายน 1982) 47 FR 53333, 53334 (26 พฤศจิกายน 1982) 2 ดูพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ฉบับที่ 48766 (10 พฤศจิกายน 2003) 68 FR 64952 (17 พฤศจิกายน 2003) (ยังมีที่ sec. gov/rules/final/33-8335.htm) sec. gov/divisions/marketreg/r10b18faq0504.htm